印尼作为全球最大的动力煤出口国，其暂停煤炭出口的政策将对全球煤炭市场和以钢铁为核心的黑色系商品产业链产生显著影响。以下是具体的影响路径分析：

核心结论：结构性影响与不确定性

1. 主要影响路径：印尼暂停煤炭出口 → 推高全球及国内煤价 → 大幅增加钢铁生产成本（焦炭+电力） → 从成本端支撑钢价，并挤压钢厂利润。

2. 品种影响差异：对焦煤、焦炭的影响最直接和强烈；对钢材（螺纹、热卷） 是强成本推动；对铁矿石的影响则不确定且可能偏空，因其更取决于钢厂的减产决策。

3. 需关注关键变量：

政策持续时间：是短期扰动还是长期禁令，影响程度截然不同。

中国国内保供政策：中国如何动用储备、释放国内产量来应对缺口至关重要。

下游需求强度：正值需求淡季，高成本能否顺利向下游传导是关键。

总的来说，这是一个典型的“成本驱动型”事件，短期内会为整个黑色系（尤其是煤焦钢链条）注入强劲的上涨动能。但钢价能否持续上涨，最终取决于下游实际需求能否承接。铁矿石则可能因钢厂利润受损而表现相对弱势，出现“煤强矿弱”的分化格局。